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機械行業動態點評:中國制造進入“技術全球化”新時代

點擊數:21232016-05-17 10:22:57 來源: 邢臺鑄美得機械有限公司,泵閥類,工程機械類,壓縮機類,減速機箱體類

從中聯要約收購特雷克斯(Terex)說起

2015年12月中國工程機械巨頭--中聯重科要約收購特雷克斯(Terex),但近期公告終止收購,主要原因是價格未能達成一致。此外,近期中國家電行業巨頭--美的集團宣布要約收購庫卡機器人(KUKA)。美的集團公告擬通過全資境外子公司MECCA以現金方式全面要約收購庫卡集團股份,要約價格為115歐元/股,收購總價約為292億元人民幣,美的目前持有庫卡集團約13.51%股份,若庫卡集團除MECCA以外的其他股東全部接受要約,本次收購完成后美的持股比例將達到30%以上。

中國制造的國際并購力度激增,一個“技術全球化”的新時代來臨?

最近3年中國制造企業的國際并購力度逐年加大,上市企業是“主力軍”。值得注意的是,國際并購的行業領域主要集中在新興成長領域,比如高鐵裝備、智能制造、機器人及核心部件、航空裝備等,一個“技術全球化”的時代正悄然來臨。

國際并購有助于升級和轉型,意義重大或帶動“彎道超車”

我們認為,中國制造的國際并購趨勢仍將繼續升溫,核心邏輯是:技術研發的全球化及二次開發的本土化。這或許是未來10年中國制造最適合的技術創新模式。國際并購將幫助制造型企業快速完成技術研發、提供深層次研發思維碰撞的機會,是可能幫助中國高端制造在全球實現“彎道超車”,特別是在一些新興制造領域,例如智能機器人行業。

對二級市場的啟示:升級或轉型拐點公司具投資機會

過去2個月的大陸、香港及臺灣機構路演,被問及最多的問題是:目前還有哪些處于價格洼地或待挖掘的投資機會?從實地調研來看,新產業布局和行業整合,是制造型企業價值洼地的來源。盡管宏觀環境不佳,但很多企業早已開始對新主業的布局,投向諸如新能源、智能設備、軍民融合等產業,而且比以往任何時候更注重對國外新技術的收購和融合。

尋找升級轉型將對成長空間產生拐點的公司,機械行業結構性投資機會正逐步顯現

升級或轉型布局時間充分、對業績即將產生拐點的公司最具備確定性機會。我們最看好三個行業方向,分別是智能機器人、高鐵等中國優勢裝備、軍工(特別是軍工信息化)。重點推薦公司包括:巨星科技、永貴電器、華昌達、科遠股份、漢鐘精機、中金環境及杰瑞股份。

風險提示:宏觀經濟下行,轉型進度低于預期。


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